1575  4438 廣越

廣越企業股份有限公司

本頁整理廣越（股票代號 4438，成衣製造）已通過查核的公開資料，資料截止日 2026-10-08；未通過查核的原報告敘述只計入資料缺口，不列入正文。

公司基本資料

  • 股票代號：4438
  • 產業分類：成衣製造（原專案分類 Apparel Manufacturing）
  • 證交所產業別：紡織纖維（公司在公開資訊觀測站登記的產業別；本研究的產業分類依年報所載主要業務判斷，兩者不一定相同）1
  • 公司全名：廣越企業股份有限公司2
  • 營業範圍：公司所營業務包括成衣業（C306010）、其他紡織及製品製造業（C399990）、國際貿易業（F401010）等。3
  • 營業範圍：公司於年報自述主要為全球知名戶外休閒或運動品牌大廠代工生產高端羽絨服等產品，並未從事自有品牌成衣商品開發。（公司年報自述（未經獨立驗證的排名或評價））4
  • 集團結構：公司年報載明除台灣內湖總公司之外，分別設置五個越南廠、三個中國廠、一個羅馬尼亞廠及四個約旦廠。5
  • 集團結構：公司年報載明尚弘羽絨股份有限公司為公司之子公司。6
  • 員工：114年度員工人數合計為21,497人（員工人數表未載明為母公司或合併範圍）。7
  • 員工：114年度製造部門員工人數為19,690人（員工人數表未載明為母公司或合併範圍）。8

產品與營收結構

  • 主要產品：公司目前之商品（服務）項目包括羽絨服、樹脂棉服、各式高級針織成衣、其他一般外套等。9
  • 營收結構：114年度羽絨夾克營業收入淨額為新台幣6,780,043仟元，營業比重34.91%。10
  • 營收結構：114年度樹脂棉夾克營業收入淨額為新台幣4,688,008仟元，營業比重24.13%。11
  • 營收結構：114年度薄外套、大衣營業收入淨額為新台幣3,332,247仟元，營業比重17.16%。12
  • 營收結構：114年度針織服飾營業收入淨額為新台幣1,612,241仟元，營業比重8.30%。13
  • 銷售地區：114年度北美洲銷售金額為新台幣7,783,221仟元，占銷售地區表合計40.07%，該表依產品運送目的地分類。14
  • 銷售地區：114年度中國大陸（含香港）銷售金額為新台幣4,685,815仟元，占銷售地區表合計24.12%，該表依產品運送目的地分類。15
  • 銷售地區：114年度歐洲銷售金額為新台幣4,086,714仟元，占銷售地區表合計21.04%，該表依產品運送目的地分類。16
  • 銷售地區：114年度日本銷售金額為新台幣1,248,652仟元，占銷售地區表合計6.43%，該表依產品運送目的地分類。17
  • 研究發展：114年度研發費用為新台幣245,195仟元。18
  • 公司自述展望：公司年報列載短期業務發展方向包括持續推動數位轉型並導入新 ERP。19

財務摘要

項目 2024 2025
營業收入（仟元） 16,473,128 19,423,690
營業毛利（仟元） 2,095,316 2,566,635
營業利益（仟元） 469,317 790,049
本期淨利（仟元） 479,284 356,168
毛利率 12.72% 13.21%
營業利益率 2.85% 4.07%

金額單位為新臺幣仟元，取自公開資訊觀測站綜合損益表彙總（第四季＝全年度）；毛利率與營業利益率＝該項目 ÷ 營業收入 × 100，四捨五入至小數第二位。20

客戶、供應商與市場地位

  • 主要客戶：114年度Adidas 集團銷貨金額為新台幣6,400,459仟元，占全年度銷貨淨額33%，列於年報最近二年度任一年度曾占銷貨總額百分之十以上客戶表。21
  • 主要客戶：114年度VF 集團銷貨金額為新台幣2,892,372仟元，占全年度銷貨淨額15%，列於年報最近二年度任一年度曾占銷貨總額百分之十以上客戶表。22
  • 主要客戶：114年度Patagonia銷貨金額為新台幣2,445,199仟元，占全年度銷貨淨額13%，列於年報最近二年度任一年度曾占銷貨總額百分之十以上客戶表。23
  • 主要供應商：114年度福懋集團進貨金額為新台幣885,442仟元，占全年度進貨淨額9.13%，年報註明福懋集團為本公司之法人董事。24
  • 主要原料：公司年報載明主料（布、各類布）的供應來源為全世界各布廠。25
  • 主要原料：公司年報載明羽絨及各類棉的供應來源包括子公司尚弘羽絨、歐洲、美國、中國、台灣。26
  • 市場地位：公司於年報自述其主要產品為羽絨服、高階技術性夾克及保暖服飾製造，並稱在此類產品領域產量及金額均已位居全球領先地位多年。（公司年報自述（未經獨立驗證的排名或評價））27

以下敘述經逐條查核並有公開來源支持：

  • 截至2025-12-31，福懋興業直接持有廣越17.59%股份（含相關方合計17.78%）。廣越2026年4月英文簡報稱福懋是確保布料穩定供應的策略夥伴，同期中文簡報則稱福懋為其第一大供應商；廣越2019年簡報亦曾稱福懋為最主要布料供應商。28
  • 廣越2025–2026年投資人資料稱福懋興業為其第一大供應商。福懋官方年報列示其截至2025年12月31日直接持有廣越17.59%；廣越2019年簡報則曾以20%描述福懋持股。現有官方資料未明確將福懋定義為「策略股東」。（期間：2019年；2025–2026年）29
  • 廣越官網列示adidas、Nike、The North Face、Patagonia、Mont-Bell、Lululemon、Alo Yoga等主要合作客戶，英文官網亦將Puma、Arc’teryx列於客戶名單。依2025年7月媒體轉述，2025年adidas、The North Face、Montbell訂單年增幅預估高達60%，Patagonia為5%，Nike約10%；Lululemon為2024年加入的客戶。廣越當時稱Alo Yoga為新客戶，預計2025年第四季起由約旦廠出貨；現有證據未能證明Alo是相較所有其他新客戶加入時間最新者。（期間：現行官網；2025年7月報導）30
  • 廣越於2015至2019年的公司資料曾稱福懋興業是其主要布料供應商，並稱福懋在台灣、越南及中國設有四個工廠以配合廣越生產、支持準時交貨。股權披露顯示福懋持股約17.6%至18.0%；資料未明確將其定義為「策略股東」，上述供應鏈與廠區描述亦未核實為現況。（期間：2015–2023年）31
  • 廣越企業股份有限公司（4438；Quang Viet Enterprise Co., Ltd.）成立於1995年10月。公司2025年簡報自述為全球前三大高端戶外機能服飾製造商；其是否為全球最大高階羽絨外套製造商，現有資料無法確認。（期間：2025年簡報）32

資料缺口

  • 原報告共有 5 條敘述被選入查核，其中 5 條有可採用的版本；0 條經兩輪查核仍未通過，內容不列入本頁。

資料來源

  1. 公開資訊觀測站「公司基本資料」（t05st03），擷取日期 2026-10-12。https://mopsov.twse.com.tw/mops/web/t05st03↩︎

  2. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報（2025_4438_20260617F04.pdf）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  3. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 68 頁（2025_4438_20260617F04.pdf）；期間：截至114年度年報刊印日。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  4. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 69 頁（2025_4438_20260617F04.pdf）；期間：截至114年度年報刊印日。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  5. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 76 頁（2025_4438_20260617F04.pdf）；期間：截至114年度年報刊印日。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  6. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 78 頁（2025_4438_20260617F04.pdf）；期間：截至114年度年報刊印日。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  7. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 80 頁（2025_4438_20260617F04.pdf）；期間：114年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  8. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 80 頁（2025_4438_20260617F04.pdf）；期間：114年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  9. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 68 頁（2025_4438_20260617F04.pdf）；期間：截至114年度年報刊印日。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  10. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 68 頁（2025_4438_20260617F04.pdf）；期間：114年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  11. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 68 頁（2025_4438_20260617F04.pdf）；期間：114年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  12. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 68 頁（2025_4438_20260617F04.pdf）；期間：114年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  13. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 68 頁（2025_4438_20260617F04.pdf）；期間：114年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  14. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 75 頁（2025_4438_20260617F04.pdf）；期間：114年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  15. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 75 頁（2025_4438_20260617F04.pdf）；期間：114年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  16. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 75 頁（2025_4438_20260617F04.pdf）；期間：114年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  17. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 75 頁（2025_4438_20260617F04.pdf）；期間：114年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  18. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 73 頁（2025_4438_20260617F04.pdf）；期間：114年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  19. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 74 頁（2025_4438_20260617F04.pdf）；期間：截至114年度年報刊印日。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  20. 公開資訊觀測站「合併綜合損益表彙總（公開資訊觀測站 t163sb04，第四季＝全年度）」；2024 年：民國 113 年第 4 季（sii），擷取於 2026-10-10；2025 年：民國 114 年第 4 季（sii），擷取於 2026-10-10。單位：新臺幣仟元。查詢端點 https://mopsov.twse.com.tw/mops/web/ajax_t163sb04（需以表單參數查詢）↩︎

  21. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 79 頁（2025_4438_20260617F04.pdf）；期間：114年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  22. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 79 頁（2025_4438_20260617F04.pdf）；期間：114年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  23. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 79 頁（2025_4438_20260617F04.pdf）；期間：114年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  24. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 79 頁（2025_4438_20260617F04.pdf）；期間：114年度（2025）。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  25. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 79 頁（2025_4438_20260617F04.pdf）；期間：截至114年度年報刊印日。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  26. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 79 頁（2025_4438_20260617F04.pdf）；期間：截至114年度年報刊印日。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  27. 廣越企業股份有限公司 2025 年度（民國 114 年度）年報，第 75 頁（2025_4438_20260617F04.pdf）；期間：截至114年度年報刊印日。https://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=9&kind=F&co_id=4438&filename=2025_4438_20260617F04.pdf↩︎

  28. 「福懋興業股份有限公司 2025 年年報」，2026，位置：PDF p100 第九節持股表 114.12.31。https://www.ftc.com.tw/newftc/files.php?file=3fb6b5ad255f0af4d7d4def16a9a58c8&m=annual_report；「廣越企業 2026 年法人說明會簡報」，2026-04-15，位置：p12。https://www.qve.com.tw/uploads/root/FILE/443820260415E001.pdf；「https://www.qve.com.tw/uploads/root/FILE/443820260415M001.pdf」，2026-04，位置：p12。https://www.qve.com.tw/uploads/root/FILE/443820260415M001.pdf；「廣越企業法人說明會簡報」，2019-08-13，位置：p15。https://www.qve.com.tw/uploads/root/FILE/443820190813M001.pdf↩︎

  29. 「QVE Investor Presentation, November 2025」，2025-11，位置：第18頁。https://www.qve.com.tw/uploads/root/FILE/443820251111M001.pdf；「QVE Investor Presentation, April 2026」，2026-04，位置：第12頁。https://www.qve.com.tw/uploads/root/FILE/443820260415M001.pdf；「Formosa Taffeta Co., Ltd. Annual Report 2025」，2026，位置：綜合持股比例表114.12.31。https://www.ftc.com.tw/newftc/files.php?file=3fb6b5ad255f0af4d7d4def16a9a58c8&m=annual_report；「QVE Investor Presentation, file 443820190813M001.pdf」，2019-08-13，位置：第15頁。https://www.qve.com.tw/uploads/root/FILE/443820190813M001.pdf↩︎

  30. 「廣越公司簡介」，現行官網，位置：公司簡介。https://www.qve.com.tw/about/；「Quang Viet Enterprise English site」，現行官網，位置：Our Customers。https://www.qve.com.tw/eng/enindex/；「廣越新客戶Alo Yoga Q4出貨，明年營運續看成長」，2025-07-09，位置：新聞正文首段／標題及正文。https://www.moneydj.com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=183701de-f302-4361-84f5-6609a9935860↩︎

  31. 「廣越企業公司簡介簡報」，2015-09-23，位置：第28頁。https://www.qve.com.tw/uploads/root/FILE/443820150923M001.pdf；「廣越企業法人說明會簡報」，2019-08-13，位置：第15頁。https://www.qve.com.tw/uploads/root/FILE/443820190813M001.pdf；「廣越企業股份有限公司年報」，2018，位置：前十大股東表。https://www.qve.com.tw/uploads/root/FILE/10705.pdf；「廣越企業股份有限公司主要股東資訊」，2023，位置：附表十一。https://www.qve.com.tw/uploads/root/investor_annual_new/11202.pdf；「福懋興業股份有限公司 2025 年年報」，2026，位置：綜合持股比例表114.12.31。https://www.ftc.com.tw/newftc/files.php?file=3fb6b5ad255f0af4d7d4def16a9a58c8&m=annual_report↩︎

  32. 「廣越企業(4438 TT) 法人說明會簡報」，2025-10-21，位置：第6頁基本資訊／第6頁標題。https://www.qve.com.tw/uploads/root/FILE/443820251021M001.pdf；「QVE investor presentation_202604_EN_20260414_final」，2026-04，位置：封面。https://cdn.financialreports.eu/financialreports/media/filings/52394/2026/RNS/52394_rns_2026-04-14_f05a9dd3-92b1-41cb-913d-7fa6fe698a9c.pdf↩︎